Case Shiller Indice. ¿Qué es?

En nuestro post anterior marcábamos los vaivenes de las curvas de la década muerta

So riesgo de ser declarados de anglófilos o americanófilos, volvemos sobre el tema para exponer en un post dedicado, con bombos y platillos, a la envidiable Shiller Case Index. En el gráfico (click para ampliar) están todas las explicaciones de cómo se construye el índice. Seguro que quien realiza la curva no se llama Brown ni Moreno!

Voilá!

Solo basta decir pocas cosas.

1-Los cálculos suponen dólar constante o ajustados por inflación
2- En 1890 la casa modelo valía US$ 100.000
3- En 1997 (117 años después valía sólo US$ 110.000) sólo aumento un 10%
4- En Julio de 2006 su precio era de US$ 200.000
5 Hoy Diciembre de 2009 el CSI ronda US$ 159.000
6 y nos vamos…. La curva sigue en descenso según las predicciones para el 2010

Del índice propiamente dicho o sus autores podemos repetir muchas cosas que ya están en Internet, y es costumbre de este blog generar contenidos propios.

Tras esta presentación queda un dejo amargo al saber que esta herramienta, sólo una de tantas otras, es impensable para nuestro mercado. Principalmente por el volúmen del mismo, y sobre todo porque las operaciones inmobiliarias tienen una componente elusiva del orden del 30 al 40% con respecto a la realidad. La curva, originalmente propiedad de Shiller Case y Weiss, hoy es dominio de Fiserv y Standard & Poors, los mismos del esanpifaivjandrid (S&P500).

De esta base SP elabora innumerables índices globales, de oficinas etc y algunos son tradeados en la Bolsa de Chicago como futuros. Claro, allá en el norte los muchachos se timbean todo.

Por acá, hay serios intentos de la UADE en llevar adelante estos índices. Algo menos consistente, pero no menos persistente, lo hace Reporte Inmobiliario (sólo para abonados). Desconocemos hechos y metodologías, pero entendemos que si están mal confeccionados, pero de manera recurrente arrastran los mismos errores, contamos al menos con series comparables y debemos estar agradecidos a los hacedores.

Finalmente, la conclusión más importante que tenemos para sacar, es que tras 120 años de real estate, el housing resultó ser claramente protectivo de la inflación a excepción del período comprendido entre guerras incluyendo la Gran Deperesión . Fuera de esa hoya que acusa la curva, el resto del gráfico se mantiene claramente por encima de 100, su valor original. La sintonía fina de la curva, la más dificil de prever, es la que permite entrar y salir con ganancias reales. Al menos para USA no es un dato menor. Intentaremos en otro post hacer un follow up del mercado local con las escasas herramientas que tenemos en la valija.

Y acá las predicciones



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